全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都(dōu)进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)减持(chí)的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股值此之际是什么意思春节，值此 之际(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其(qí)特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将(jiāng)会(huì)给经济(jì)和(hé)市(shì)场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经(jīng)济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家，货币(bì)政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第(dì)一共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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