近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四(sì)平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财(cái)务(wù)资助，涉(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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