财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

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　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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