金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看(kàn)胆量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值(zhí)合适做多但是驱动有限的(de)阶段。前期我(wǒ)们做空纯(chún)碱的原因在于(yú)4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和订单(dān)下滑姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(huá)导致(zhì)的现货价格下降(jiàng)，近(jìn)几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心(xīn)下(xià)移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货(huò)、投产延迟这三点可(kě)能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数(shù)预计不大(dà)；中(zhōng)游库存(cún)偏低(dī)，但是现货反馈并不(bù)存在缺货迹(jì)象，基(jī)差表现同样偏(piān)弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱(qū)动依旧是(shì)等待(dài)检修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得(dé)。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻(bō)璃的表现环比(bǐ)和(hé)同(tóng)比上都是相(xiāng)当出(chū)类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈和(hé)实(shí)际(jì)地产(chǎn)的(de)表现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是(shì)得考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下游存在压缩原(yuán)片库存的(de)可能性。但是(shì)从近期(qī)的(de)现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产(chǎn)销维持在较高水(shuǐ)平，因此近月确(què)实难以出现回(huí)撤，总体还是(shì)正套思路(lù)。

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