为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户(hù)并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为(w导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗èi)承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或(huò)认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委(wěi)托其(qí)通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

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