近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处(三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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