5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能(néng)源等板块(kuài)看法分歧(qí)较大，截(jié)至5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提(tí)升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐了154只(zhǐ)金(jīn)股，从(cóng)行业(yè)来看，机(jī)械(xiè)设备(bèi)行业板块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最(zuì)高的板块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两者(zhě)一定程度(dù)与中特估概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)化，传(chuán)媒(méi)板块关注度(dù)提升最为明显，计算(suàn)机板块关(guān)注度(dù)则快速(sù)下降，这(zhè)也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可(kě)能会成(chéng)为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮料(liào)、商贸零售的(de)关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一(yī)旅(lǚ)游市场的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家券(quàn)商推(tuī)荐的(de)金(jīn)股标的(de)集中(zhōng)度来(lái)看，150多只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金股同时(shí)被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别是(shì)三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺(kǎi)英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有(yǒu)望(wàng)放量(liàng)（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)策略表现，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝大多数收益(yì)，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈(yíng)利，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如近(jìn)几期，主要与(yǔ)大盘行(xíng)情的撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的演绎体现在热门(mén)金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得(dé)4家机构的(de)金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时(shí)代涨(zhǎng)幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测电子涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持(chí)保(bǎo)守看(k双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖àn)法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资方(fāng)向做了预判，综合(hé)多家观点，券商们对五月的大盘的(de)看法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推(tuī)荐较多的(de)行(xíng)业是(shì)电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机(jī)构(gòu)有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖描述(shù)的(de)是每年(nián)5月到10月股票市场的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们也发现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在(zài)5月出(chū)现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报下(xià)跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示(shì)经(jīng)济(jì)的微刺激(jī)(包括重大项目(mù)的陆续(xù)推出和开工)不会(huì)停(tíng)止;同(tóng)时，管理层对(duì)信用风险及资产价格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通(tōng)道、通(tōng)胀(zhàng)继续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭转市场(chǎng)有底无高(gāo)度的现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长期看二(èr)级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎来(lái)深(shēn)蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可以做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么增(zēng)加资本，减负债会(huì)带来经(jīng)济(jì)收缩压力，增资本(běn)会(huì)带来(lái)股票供(gōng)给压力，市场尚(shàng)未走出这种被(bèi)动(dòng)局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经(jīng)济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济(jì)会(huì)出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退(tuì)性(xìng)的，不意(yì)味(wèi)着(zhe)流动性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担(dān)忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二季度投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持(chí)低(dī)仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马(mǎ)等业绩增长确定性(xìng)高、估(gū)值不高，可以有相对收益(yì)。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积(jī)极因素(sù)正出现，将(jiāng)给(gěi)市场带(dài)来一些阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头(tóu)成长股业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策性、事(shì)件性亮点望(wàng)提振(zhèn)市场情(qíng)绪(xù)。从(cóng)管理层的政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏低(dī)，震荡市特征没变(biàn)。短期市(shì)场下跌(diē)后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议(yì)备战(zhàn)回调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略(lüè)分(fēn)析(xī)称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立(lì)，并将继续;其次，前(qián)期小(xiǎo)批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而(ér)实际政策效果难以(yǐ)对冲来(lái)自房地产等领域(yù)带来的经济下(xià)行动(dòng)能(néng)，基本面预期很有可能下修;再(zài)次，改革(gé)和结构调整依然(rán)是政策主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托(tuō)底，政策不(bù)全面(miàn)放松的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利影响。监管(guǎn)部门的维(wéi)稳措(cuò)施(shī)亦难(nán)双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖以改变基(jī)本面弱平(píng)衡向(xiàng)下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将(jiāng)继(jì)续(xù)维持弱势(shì)下跌(diē)格(gé)局(jú)。

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