美国债务违(wéi)约的风险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士(shì)表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国(guó)债务违约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什(s夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字hén)么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之(zhī)前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的(de)两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的(de)是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金(jīn)进行对冲并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为最有可能被延(yán)期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因(yīn)为这批(pī)票据(jù)最为接近美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早在夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期(qī)国库(kù)券(quàn)的市场定价也(yě)表明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么(me)悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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