踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一(yī)度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上市(shì)后(hòu)最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)为doi的时候怎么夹，doi是怎么夹盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了(le)锅，不少(shǎo)网友担(dān)心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截(jié)至(zhì)去年(nián)底(dǐ)为20万不到(dào)，也(yě)就是(shì)股(gǔ)价(jià)暴(bào)涨的一季度股东户(hù)数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板(bǎn)块有(yǒu)三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从(cóng)纳(nà)斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的(de)表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联(lián)营企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大(dà)模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通过不同(tóng)渠道表达(dá)对大模型的(de)看(kàn)好，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六(liù)零(líng)年报(bàdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹o)和(hé)一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担(dān)心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者(zhě)人数大(dà)幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投(tóu)资机(jī)构为代表的十大股东(dōng)却(què)在逢高大幅(fú)减持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资本基(jī)金管理有限公司-北京中发助(zhù)力壹号(hào)投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即(jí)便按一季度(dù)均价计(jì)套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资(zī)损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财(cái)报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财(cái)务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前(qián)公告披露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩(kuò)大，而三年(nián)累计亏损已经(jīng)超过百(bǎi)亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具体来(lái)看(kàn)，三六零全(quán)资子公司三(sān)六(liù)零私(sī)募基金(jīn)拟(nǐ)将其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发布对外(wài)投资(zī)进(jìn)展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各(gè)股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对(duì)外投资(zī)进(jìn)展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一半不(bùdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出(chū)现较(jiào)大(dà)投资损失(shī)。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带(dài)来的(de)投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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