近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％粗犷，粗旷和粗犷区别在哪trong>

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhà粗犷，粗旷和粗犷区别在哪n)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方粗犷，粗旷和粗犷区别在哪财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本投(tóu)资(zī)旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。