金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出(chū)色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但(dàn)是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单shì)场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言(yán)没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在(zài)进(jìn)行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来(lái)，场内多(duō)只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市(shì)场规(guī)模增(zēng)长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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