大家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价(蒙古女人为什么不能碰jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了(le)6717亿蒙古女人为什么不能碰(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐(zhú蒙古女人为什么不能碰)步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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