总市值超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度(dù)和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发(fā)布消息(xī)，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chu心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思àng)50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举(jǔ)措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场长期(qī)持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证(zhèng)心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不(bù)同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于(yú)投资(zī)者(zhě)做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管(guǎn)理规模和(hé)产品流(liú)动性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投(tóu)资(zī)层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流(liú)动性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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