本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨；62％未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗澳块(kuài)指(zhǐ)数(shù)126美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料(liào)端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现货(huò)价(jià)格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基(jī)本和去年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料(liào)需(xū)求构(gòu)成压力。”国投安未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗信期货高(gāo)级(jí)分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期(qī)市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于历(lì)史平均水平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对(duì)补(bǔ)库不应(yīng)有过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这(zhè)一(yī)趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供需总体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢(shū)将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需(xū)补库(kù)为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的(de)支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体依(yī)然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突出，价(jià)格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

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