自4月(yuè)下(xià)旬(xún)高点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科(kē)创板之外(wài)，半导体相关(guān)ETF也(yě)持续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业(yè)ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价(jià)值(zhí)的认可。经过前期调整，这两大板块(kuài)性价(jià)比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着逆势投(tóu)资的特(tè)征，最近(jìn)一个月，随(suí)着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ET夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁F“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此之外，易(yì)方达科(kē)创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心(xīn)权(quán)重行业持续获得资(zī)金(jīn)青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下(xià)行周期拐点临近(jìn)，业绩(jì)边际改善的(de)预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步分析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从(cóng)未来的(de)一致(zhì)预期净(jìng)利润增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名

　　最(zuì)近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业省(shěng)公(gōng)布外汇(huì)法(fǎ)法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯(xīn)片(piàn)制造设备等23个品类追加列入(rù)出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于(yú)国(guó)产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红的(de)板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前(qián)段(duàn)时间半导(dǎo)体板块回(huí)夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个(gè)月行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季度价格持续下(xià)探之(zhī)后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行业周期相(xiāng)较于其他(tā)半导(dǎo)体产业链环(huán)节，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落地时，行(xíng)业进入(rù)供过于(yú)求周期，各厂商则会(huì)通过降价进行库存去(qù)化。供给与需(xū)求的错配使(shǐ)得(dé)存储行业具(jù)有(yǒu)较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势(shì)，结(jié)合2022年四(sì)季(jì)度行业龙头营收数据(jù)，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下(xià)半年有(yǒu)望迎(yíng)来存储芯片行(xíng)业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型(xíng)为代表(biǎo)的人(rén)工智(zhì)能新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产业(yè)链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度量(liàng)价(jià)持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯(xīn)片(piàn)板块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提(tí)醒，投资(zī)者(zhě)需(xū)要(yào)警惕国际局势以及(jí)通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要(yào)看到真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的创新(xīn)落地。预计半导体和(hé)消(xiāo)费电子大(dà)概率在二季度及二季(jì)度以后(hòu)触底，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格(gé)下行压(yā)力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收和(hé)利润迎来拐点(diǎn)。

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