金融界4月(yuè)26日消息 国(guó)内期货市(shì)场早盘(pán)收盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合(hé)适做(zuò)多(duō)但是驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我们做(zuò)空纯碱(jiǎn)的(de)原(yuán)因在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑(huá)导(dǎo)致(zhì)的(de)现(xiàn)货价格(gé)下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的(de)向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可能(néng)会构成反(fǎn)弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的(de)变数(shù)预计(jì)不大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是现货反(fǎn)馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱(qū)动依(yī)旧是等待检修(xiū)的兑现造成现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但(dàn)是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可(kě)选(xuǎn)择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻(bō)璃(lí)的表现环比和(hé)同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水(shuǐ)平(píng)持平去年8月份和(hé)2021年(nián)旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语同时，我们观察到下游原片库存基(jī)本(běn)补(bǔ)至(zhì)2022年(nián)年初水平；进入(rù)五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存(cún)在压(yā)缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃(lí)厂(chǎ雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ng)继续上调现货价(jià)格，产销维持在(zài)较高水平，因(yīn)此近月确实(shí)难(nán)以出(chū)现回撤，总(zǒng)体还是正套(tào)思(sī)路。

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