近期市场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulat1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ion USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司(sī)正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力(lì)电(di1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米àn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳(yáng)光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何(hé)通过(guò) “柏基(jī)十问”来(lái)考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断(duàn)也(yě)可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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