金融界5月12日(rì)消息 国(guó)内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白银(yín)深(shēn)跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势(shì)，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的(de)数(shù)据(jù)，美国(guó)4月(yuè)生产(chǎn)者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储大概率(lǜ)暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一(yī)方(fāng)面，此前加息结束(shù)乃(nǎi)至降息(xī)已(yǐ)然成为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多官员为鹰派(pài)站台的(de)情况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结束(shù)到降息(xī)周期开(kāi)启，仍有(yǒu)近一个季度(dù)的时间，在此期间(jiān)将面临(lín)经济和政(zhèng)策的不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升(shēng)至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国(guó)内社融超(chāo)预(yù)期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前(qián)难言企(qǐ)稳，后续还(hái)需关注海(hǎi)外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(fāng)正(zhèng)中期期货：经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期与有(yǒu)色金属走势(shì)拖累 白银如期大(dà)斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属将会走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临(lín)调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期(qī)将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有色金(jīn)属与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加(jiā)美(měi)联储政策转向(xiàng)宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数(shù)大幅(fú)上升使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)承压(yā)回落，而铜(tóng)铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白银走势(shì)，白(bái)银表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落(luò)等(děng)因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方仍有一(yī)定的空间，首先(xiān)关注24美元(yuán)/盎司整数关(guān)口（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若有(yǒu)效(xiào)跌破该位置(zhì)将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续(斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说xù)等白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银(yín)行(xíng)业危机引发(fā)避险(xiǎn)需求，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)持续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债(zhài)务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金持续等宏观因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是核心建议。

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