作者:于博(bó) 蒋(jiǎng)佳(jiā)榛
事件描述
2023年(nián)5月11日,国家统计局(jú)公布了4月(yuè)份的通胀数据:4月份居民消费价格同比上(shàng)涨0.1%,环比下降0.1%,工业生产者出(chū)厂价(jià)格同比下降3.6%,环比(bǐ)下降(jiàng)0.5%。
核心观(guān)点(diǎn)
1、4月CPI环比降幅收窄(zhǎi),同比涨(zhǎng)幅回落(luò)至0.1%;其(qí)中,鲜(xiān)菜、猪(zhū)肉价格(gé)续降,出行价格上(shàng)涨(zhǎng)。
2、4月PPI环比(bǐ)下(xià)降0.5%,同比(bǐ)降幅扩大至-3.6%;其中,分项价(jià)格跌多涨(zhǎng)少,黑金价格走弱。
3、4月CPI同比离转负仅一步(bù)之遥,是否到了需要担(dān)心通缩的时候?我们认为“通缩论”言过其实(shí):一(yī)方(fāng)面,今年初以来核(hé)心CPI有所反弹,意(yì)味着通缩(suō)压力正逐步缓解;另一(yī)方(fāng)面(miàn),4月CPI环比降幅正、异、新,正异新的区分收(shōu)窄、核心CPI环比回升,也指(zhǐ)向当前经济仍在温(wēn)和(hé)修复(fù)。下半(bàn)年随着生猪价(jià)格筑底回升、消(xiāo)费(fèi)需求逐步回暖,物价水平有望回归正常水平,通缩和(hé)通(tōng)胀均不构成当前主要矛盾。
目录(lù)
1、食品(pǐn)拉低通(tōng)胀,核心通胀(zhàng)持平
2、菜、肉价格续降,出行价格上涨
3、PPI环比走弱,同(tóng)比(bǐ)降(jiàng)幅扩大
4、价格跌(diē)多涨少,黑(hēi)金(jīn)价(jià)格走弱
5、通缩言过其实,关注(zhù)核(hé)心通(tōng)胀
以下是正文(wén)
食(shí)品(pǐn)拉低通胀,核心通胀持平
4月CPI环(huán)比下降0.1%,降幅较上月收窄(zhǎi)0.2个pct,同比回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾(wěi)、新涨价分别影响0.3、-0.2个(gè)百分点。从结构上看,食品项仍是主要拖累,4月(yuè)食品价格(gé)环比下降1%、非食品(pǐn)价格则环比小(xiǎo)幅上涨0.1%。剔(tī)除(chú)食品和能源后,4月核心CPI环比回升0.1个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)0.1%、同比(bǐ)持(chí)平至(zhì)0.7%。
菜、肉价(jià)格续降,出行(xíng)价格上涨(zhǎng)
食品方面(miàn),菜、肉(ròu)价格续降(jiàng),仍是(shì)主(zhǔ)要拖累(lèi)。受受生猪产能充足以(yǐ)及消费(fèi)淡季影响,猪肉价格(gé)环比续降3.8%,但(dàn)降幅较上(shàng)月(yuè)收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大量(liàng)上市,带动(dòng)价(jià)格分别环比下降6.1%、0.7%,降(jiàng)幅较上月(yuè)收窄1.1、走(zǒu)阔(kuò)1.1个pct。非食(shí)品方(fāng)面(miàn),小长假出行需求带动旅游(yóu)价格环(huán)比上涨(zhǎng)4.6%,受车企降价促销以及(jí)国内油价下降影响,交通工具及交通工具用燃料价格环比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环(huán)比走弱,同(tóng)比降幅扩大
受国内(nèi)外(wài)市场(chǎng)需求(qiú)表现偏(piān)弱(ruò)及国际大宗商品价(jià)格波动(dòng)影响,4月PPI环比下(xià)降0.5%,同时受上年(nián)同期高基数的影(yǐng)响,同比降(jiàng)幅扩大1.1个pct至-3.6%,其中翘尾、新涨(zhǎng)价分(fēn)别影响-2.6、-1.0个百分(fēn)点。国内生产资料、生活资料价格环比分(fēn)别下降0.6%、0.3%。
价格(gé)跌(diē)多涨(zhǎng)少,黑金价格走弱
分行(xíng)业看,国际原油价(jià)格(gé)波动带动国内油煤(méi)加工(gōng)、化学原(yuán)料(liào)及制品相关行业价(jià)格环比分别(bié)下(xià)降2.3%、1.1%;受国内需(xū)求(qiú)表(biǎo)现不及预期(qī)影响,黑金采选及冶(yě)炼、有色采选相关(guān)行业价格结束自去年底以(yǐ)来的强势表现,环比分别下降(jiàng)0.1%、1%、0.6%;煤炭(tàn)采(cǎi)选(xuǎn)在产(chǎn)能继持续(xù)释(shì)放、供给(gěi)相(xiāng)对(duì)充足的影响下,价格(gé)环比续(xù)降4%。
通缩(suō)言过其实(shí),关注核心通胀(zhàng)
4月CPI同比降(jiàng)至0.1%的历史较(jiào)低(dī)水平(píng),离转(zhuǎn)负仅一步之遥,是(shì)否到了需要(yào)担心通缩的时(shí)候?我们(men)认为,应当理性看待物价数据,“通(tōng)缩论”言过其实(shí):一方面,去年(nián)下(xià)半年核心CPI同比(bǐ)持续徘徊在0.6%的(de)历(lì)史低(dī)位,但今(jīn)年初以来(lái)有所反弹,意味着通缩(suō)压(yā)力正在逐步缓解;另一(yī)方面,4月CPI环(huán)比降幅收窄(zhǎi)、核心CPI环比回升,环比走势均处于正常(cháng)波动(dòng)区间,也(yě)指向(xiàng)当前经济仍(réng)在温和修复。往(wǎng)前看(kàn),去年二、正、异、新,正异新的区分三季度受(shòu)疫(yì)情影响供给偏紧(jǐn),CPI同比涨幅较高,高(gāo)基数或对今年(nián)后(hòu)续CPI同(tóng)比读数(shù)持续造(zào)成扰动。我们认为,应更多关(guān)注环比(bǐ)变动(dòng)情况以(yǐ)及核心CPI的走势。而随着下半年生猪需求的回升,以及中央(yāng)猪肉(ròu)收(shōu)储工作(zuò)的开展,生猪价格(gé)有望筑底回(huí)升,食品(pǐn)项对CPI的(de)拖累将有所缓解,下半年(nián)物(wù)价(jià)水平有望(wàng)逐(zhú)步回归至正常水(shuǐ)平(píng)、整(zhěng)体(tǐ)将保(bǎo)持温(wēn)和上涨态(tài)势,通(tōng)缩(suō)和通胀(zhàng)均不构成当前经济的主要矛盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了