随着3月进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级分析(xī)师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析(xī)师(shī)张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直(zhí)接(jiē)进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再(zài)加(jiā)上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出(chū)口大幅(fú)提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多(duō)个(gè)大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也(yě)可能影(yǐng)响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供(gōng)应的(de)回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一(yī)部分原因(yīn)可(kě)能是(shì)前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受致中(zhōng)国出口(kǒu)意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该部(bù)分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口周期的(de)变化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内进(jìn)出(chū)口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下(xià)移会相对(duì)明(míng)显。

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