随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现(x青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么iàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(réng)在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到(dào)港(gǎng)后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产(chǎn)、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是带动去(qù)年(nián)全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(fēn)原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是(shì)优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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