5月12日晚间，根据美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月31日的(de)第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的进行大手(shǒu)笔持(chí)有美股的买(mǎi)方机构之(zhī)一，景林的动(dòng)向受(shòu)到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景(jǐng)林资产持(chí)仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.2彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方9亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年(nián)一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在美(měi)股市(shì)场持(chí)有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持(chí)方面，景林(lín)资(zī)产一季度前五大(dà)卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(d彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方uō)。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：拼多(duō)多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧(jiù)是拼多(duō)多，与上季(jì)度对(duì)比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增(zēng)持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三、四(sì)季度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头在(zài)今年2月(yuè)初便(biàn)戛(jiá)然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓股(gǔ)第七位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月(yuè)12日，今(jīn)年以来英伟(wěi)达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育股(gǔ)，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度(dù)，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产(chǎn)认(rèn)为(wèi)，从全行业来看，不同年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的(de)需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对(duì)考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合能力(lì)等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局(jú)趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教育、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司(sī)的利(lì)润和(hé)现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充(chōng)足(zú)，当时的估值(zhí)下有(yǒu)足够的(de)安(ān)全边际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极(jí)信号。”景林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的(de)选择似(shì)乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存(cún)在分歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截(jié)至今年一(yī)季度(dù)末，高毅资产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季(jì)度高毅资(zī)产(chǎn)大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增(zēng)持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深夜(yè)难(nán)眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任(rèn)何(hé)投(tóu)资建议(yì)）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌(diē)破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市(shì彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方)陷入缩量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要(yào)原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金融(róng)数据大幅低(dī)于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考虑到去(qù)年4月基数的异常，因而(ér)与往(wǎng)年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成(chéng)为信贷回落的主要(yào)原因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷(dài)款(kuǎn)继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带(dài)动(dòng)社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬(xún)票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改(gǎi)用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据(jù)已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出现深度(dù)负(fù)增(zēng)长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的(de)贷款(kuǎn)可能(néng)仍(réng)然不(bù)太乐(lè)观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而(ér)这可能(néng)还(hái)需要一(yī)定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金(jīn)博弈(yì)的背景不改(gǎi)，而两大(dà)主线(xiàn)人(rén)工智能和(hé)中(zhōng)特估(gū)，今(jīn)年已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工(gōng)智能(néng)这边，在未有增量资(zī)金进(jìn)场的(de)情况之下(xià)，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金(jīn)经理的难处(chù)，在业(yè)绩(jì)和(hé)投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认为当下(xià)市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投(tóu)资者(zhě)都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经(jīng)理更是有苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们(men)的机(jī)构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就(jiù)是绕着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦(kǔ)难言.......

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