财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下中国人口第一大省，中国人口第一大省排名来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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