全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大(dà)重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股，但是今年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持(chí)了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)还(hái)减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词p>

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗债券(quàn)市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动，这降(jiàng)低了(le)折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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