投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思(dòng)管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的故(gù)事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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