近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的strong>

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了重要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。