为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)的(de)信息，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售股于(yú)2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入(rù)并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月2624V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次(cì)实(shí)施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是(shì)“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合(hé)谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的(de)合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各(gè)方视为一(yī)个(gè)整体，不区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有主观(guān)过错(cuò)，不应受(shòu)到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事(shì)人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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