财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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