市(shì)场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市(shì)科创(chuàng见字如晤,展信舒颜，展信安的用法)50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏(xià)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同(tóng)期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立(lì)以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场(chǎng)体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多(duō)的(de)时间和(hé)精力去关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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