金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在(zài)上个月罕(hǎn)见(jiàn)地(dì)亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自(zì池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊)己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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