金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式现代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大(dà)行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩(jì)驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhō钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思ng)国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而言许多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规(guī)模(mó)增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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