5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股成交(jiāo)额连(lián)续20日保持在(zài)1万亿(yì)以(yǐ)上，市场对于人工智能(néng)、消费(fèi)、新(xīn)能(néng)源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)券商(shāng)发布了(le)5月金(jīn)股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉(lú)，传(chuán)媒、银(yín)行关注度提升(shēng)最大(dà)

　　截(jié)至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中特估概念有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算(suàn)机(jī)板块关注(zhù)度则快速下降，这也(yě)与4月份(fèn)行情(qíng)走势相互印证，传媒板块(kuài)率先突破(pò)，可(kě)能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的(de)关(guān)注度也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有2愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析2只金股同(tóng)时被2家及以上的机(jī)构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注的逻(luó)辑也主要是两点(diǎn)：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股策(cè)略盈利(lì)，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均(jūn)不如(rú)近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的(de)演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金(jīn)股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸(lú)州(zhōu)老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持(chí)保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方向(xiàng)做了(le)预(yù)判，综合多家观点，券商们对(duì)五月的大(dà)盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多的(de)行业是(shì)电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的(de)走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股期(qī)权(quán)则(zé)因(y愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析īn)有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期的机(jī)会。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美(měi)国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代(dài)投资理论(lùn)，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项(xiàng)目(mù)的陆续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层(céng)对信(xìn)用风险及资产价格(gé)风险(xiǎn)的(de)容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道(dào)、通胀(zhàng)继(jì)续低(dī)位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只(zhǐ)托不举、定点发(fā)力的(de)“微刺(cì)激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为市场(chǎng)依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级市(shì)场(chǎng)估(gū)值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的(de)机会(huì)，可以(yǐ)做一(yī)把反弹，国企改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的背景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增(zēng)加资本(běn)，减(jiǎn)负(fù)债(zhài)会带来经济(jì)收缩压力(lì)，增资(zī)本会(huì)带(dài)来股票供给压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂(zàn)时有所缓和(hé)，但(dàn)尚无法期望经济会(huì)出现(xiàn)持续或(huò)者(zhě)大(dà)幅改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流动性出现主(zhǔ)动式(shì)改(gǎi)善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期(qī)增加股(gǔ)票(piào)供给担忧(yōu)。总体上仍维持二(èr)季度(dù)投(tóu)资策略(lüè)观点，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮(yǐn)料等一(yī)线白(bái)马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关(guān)键词(cí)：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等白马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环境，一些(xiē)积(jī)极因素正出现，将给市场带(dài)来一(yī)些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底(dǐ)限思维仍在，悲(bēi)观预(yù)期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政(zhèng)策(cè)性、事件(jiàn)性(xìng)亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政策取(qǔ)向来看，短(duǎn)期打破(pò)概(gài)率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征没变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略(lüè)分析(xī)称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利(lì)增速下行(xíng)确(què)立，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前期小批(pī)多次的微刺激(jī)下，市(shì)场对短期经(jīng)济(jì)预期偏乐观，而(ér)实际政策(cè)效(xiào)果(guǒ)难以对冲(chōng)来自房地产等(děng)领域(yù)带(dài)来的经济下行动能(néng)，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构调整依然(rán)是政策主要目标，政府不托底，政策不(bù)全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏(piān)好都有(yǒu)不(bù)利影响(xiǎng)。监管部门的(de)维稳措施(shī)亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱平衡向下(xià)打(dǎ)破(pò)的趋(qū)势(shì)，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下跌(diē)格局。

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