市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策(cè)略(lüè)ETF。业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期(qī)权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资(zī)科创板个(gè)股面临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随(suí)着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更(gèng)多的(de)时间和精力去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司的(de)投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市(shì)场带来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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