金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的(de)部(bù)分原猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么发，日(rì)本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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