公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水结婚以后他那个越来越大了近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ru结婚以后他那个越来越大了ì)医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。<结婚以后他那个越来越大了/p>

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外(wài)银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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