金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹(jì)般的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市(shì)变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家(jiā)都多。今年早(zǎo)一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似(shì)乎局面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本(běn)监(jiān)管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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