中国金融(róng)行业(yè)加速对外开放，外(wài)资券商们的(de)2022年过得如(rú)何？

　　近日，外(wài)资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控(kòng)股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外(wài)5家均(jūn)出现亏损(sǔn)。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根大(dà)通证券(quàn)2022年业绩突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券(quàn)商(shāng)”。相比(bǐ)之下，与摩根大通(tōng)证(zhèng)券同期获(huò)批的野村(cūn)东方国(guó)际证券(quàn)2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际金融巨头均在(zài)国内拥有外(wài)资控股(gǔ)券商牌(pái)照。其中，瑞(ruì)信证券2022年(nián)亏损达2.55亿(yì)元(yuán)，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商(shāng)面临的(de)“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍(réng)是业内关(guān)注重点(diǎn)。

　　过去(qù)几(jǐ)年(nián)里，“财富管理转型”成(chéng)为行业热(rè)词(cí)。而透视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股(gǔ)东资源禀赋、深(shēn)入(rù)财富管理成(chéng)为其(qí)在中国展业(yè)的首(shǒu)要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数(shù)亏损(sǔn)

　　对于国(guó)内(nèi)各家证券(quàn)公(gōng)司来说(shuō)，除了(le)面(miàn)临行业“二八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋(yáng)券(quàn)商”们的市场竞(jìng)争也同(tóng)样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公布(bù)各(gè)家券商2022年年(nián)报/财务(wù)数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年(nián)的“券商小年(nián)”，受(shòu)制于市场行情、成立(lì)时间、牌(pái)照资质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东(dōng)方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年(nián)实现营业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券则延续自成立(lì)以来的亏损状态(tài)：2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅(fú)度(dù)继续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因(yīn)获得外(wài)资股东增持而成为外资控股券(quàn)商的汇丰前(qián)海证券，业绩较上年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营(yíng)业收入(rù)5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同(tóng)期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证(zhèng)券和星(xīng)展证券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)4773.93万元，同(tóng)比下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券行业营(yíng)业收入普遍(biàn)下(xià)降，外(wài)资控股券商也难以幸免。且新公司建设(shè)成本、业务费(fèi)用、员工薪(xīn)酬等支出过高(gāo)，在(zài)展业初期容易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国(guó)内大型(xíng)券商相比，外资控股(gǔ)券商仍(réng)呈现(xiàn)“本小利薄(báo)”的(de)情况(kuàng)，自营业务(wù)影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证(zhèng)券(quàn)在2022年(nián)年报中(zhōng)表示，其当年(nián)投行业务手续费及(jí)佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营业支出则(zé)有增无减，业(yè)务及管理费从上(shàng)年(nián)的4.27亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商实(shí)现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小年(nián)”可算是相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员(yuán)工规(guī)模(mó)来看，截至2022年(nián)底，摩(mó)根大通证券共有(yǒu)员(yuán)工210人(rén)，数量在行业内排(pái)名下游，但其业绩已跻身(shēn)行业中游水平，而这(zhè)只是摩根大通证(zhèng)券展业(yè)的第三个完整(zhěng)会计(jì)年度。

　　公开信息显示，摩(mó)根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获(huò)得证监(jiān)会批复，成立合资证券(quàn)公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠海(hǎi)迈(mài)兰德(dé)等5家内资股东(dōng)持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内(nèi)资股(gǔ)东(dōng)所持股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为(wèi)摩根大通证券唯一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通证券2022年(nián)经纪业务大爆发，实(shí)现(xiàn)手续费净(jìng)收(shōu)入5.56亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长超(chāo)300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表(biǎo)示，其证(zhèng)券经纪业务团(tuán)队(duì)成立已逾三年，2022年业(yè)务开展和运(yùn)作(zuò)取得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化(huà)的平(píng)台优势，整合集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境外机构投资(zī)者，目标客群机构投资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参一控(kòng)”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证(zhèng)券在(zài)2022年也取得了较好的业(yè)绩表(biǎo)现：当期实(shí)现营业收入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时(shí)间最(zuì)早的(de)一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年(nián)底(dǐ)，瑞(ruì)银证券共有正(zhèng)式(shì)员工383人。

　　财(cái)务(wù)报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显(xiǎn)，当(dāng)期实现手续(xù)费(fèi)净收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完(wán)成了创业板注册制改革后的(de)IPO保(bǎo)荐项目(mù)，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的(de)是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士(shì)信贷被竞争对(duì)手瑞(ruì)银(yín)收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政(zhèng)部(bù)、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了(le)此项交(jbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗iāo)易。

　　上月瑞银发布(bù)一(yī)季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是，集团层面(miàn)的合(hé)并对两家外(wài)资控股券(quàn)商在中国展业情况，也(yě)将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞(ruì)信(xìn)证券出(chū)具了带(dài)强调(diào)事项(xiàng)段(duàn)的无保(bǎo)留意见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达(dá)成(chéng)协议和(hé)合并计划，截止报告日(rì)，上述协议和合并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股份有限公司下属控股子公司，未来的运营和财务业绩受到上述合并可(kě)能产生(shēng)的影(yǐng)响亦不明确，该(gāi)事项(xiàng)表明(míng)存在可能导致(zhì)对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不(bù)确定性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证监会修(xiū)订《外商参股证券公司设立(lì)规(guī)则》后首(shǒu)家获(huò)批的合资证券公司。2020年(nián)4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方(fāng)正更名为(wèi)瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证(zhèng)券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对(duì)价(jià)转让瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信证券将受同一股东(dōng)控制。

　　根(gēn)据(jù)《证券公司股权管理(lǐ)规定》，证(zhèng)券公司股东以及股东的控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人参股证券公司的数量不得(dé)超过2家，其中控制证券公司的数量(liàng)不得(dé)超过1家。在面临“一参(cān)一控”的限制(zhì)下(xià)，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照(zhào)或将面临“一去一(yī)留”的局面(miàn)。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而透(tòu)视各家(jiā)外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现，依托于(yú)各自资源(yuán)禀赋深(shēn)入财(cái)富管理成为(wèi)其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东方国(guó)际(jì)证券表示，2022年其财富管(guǎn)理业务(wù)在原(yuán)有“大宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色(sè)投资咨(zī)询服(fú)务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境业(yè)务(wù)联动等多种业(yè)务模式，通过服务手段的增(zēng)加及优(yōu)化，为客(kè)户提供多维(wéi)度(dù)、一站式(shì)的综合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东方(fāng)国际(jì)证券财富管理业(yè)务将定位于“中国(guó)高(gāo)端财富人(rén)群”，从产品配置behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗、人员建(jiàn)设(shè)、中后(hòu)台支(zhī)持(chí)以及(jí)集团跨(kuà)境合作四个(gè)方面(miàn)入手(shǒu)，打(dǎ)造以(yǐ)产品为中心的业(yè)务核心竞争(zhēng)力，持续(xù)为中国投资者提供具有野村(cūn)集团特(tè)色的(de)高质量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛集团全(quán)资持(chí)股备案(àn)后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务转让协(xié)议》，受让北京高华(huá)的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获(huò)证监(jiān)会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代(dài)销金融产品(pǐn)业务的业(yè)务许(xǔ)可。2023年(nián)2月(yuè)，高盛(shèng)高华与北京高(gāo)华完(wán)成业务迁(qiān)移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其(qí)将持续以资(zī)产配置为核心(xīn)进行新产品和服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门为(wèi)在岸(àn)客户提供财富管(guǎn)理综合解决(jué)方案(àn)，丰富客户产品种类选(xuǎn)择，开展境(jìng)内私人财富管理平台未来战(zhàn)略规划，并进一步(bù)拓(tuò)展境(jìng)内(nèi)产品平台。

　　与(yǔ)此同时(shí)，高(gāo)盛高华将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第(dì)三方金融产品并(bìng)推进跨(kuà)境投资新产品的(de)研(yán)发，为客户提(tí)供(gōng)直接对接境外(wài)资本(běn)市场的机(jī)会。

　　另外，依(yī)托于外资股(gǔ)东打造私人财富管理业务(wù)，这在具备外资(zī)银行股东背景(jǐng)的(de)券商中较(jiào)为(wèi)多(duō)见。例如，汇丰(fēng)前(qián)海证(zhèng)券表示，其(qí)于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净(jìng)值个人客(kè)户综合财富(fù)管理业务的运作。私(sī)人财富管理部以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依(yī)托汇丰环(huán)球私人银行(xíng)，致力为高(gāo)净值和超高净(jìng)值客户(hù)及其家族提(tí)供专(zhuān)业、多(duō)元及定制化(huà)的资(zī)产配(pèi)置(zhì)服务，为客户实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径(jìng)，推出(chū)家族信托资讯业务，与(yǔ)4家(jiā)国内头(tóu)部(bù)信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司(sī)财(cái)富管理业务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区的新政举措，致力于发展财富(fù)管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资产(chǎn)配(pèi)置和满足客户全(quán)生命周(zhōu)期财(cái)富管理的理念，进一步(bù)完善投资(zī)解决方(fāng)案和财富规划方面的(de)业务(wù)，一方面积极扩(kuò)充现(xiàn)有(yǒu)架上策略(lüè)，精(jīng)选上架多支产(chǎn)品(pǐn)为客户在同一(yī)策略下提供差异化选择及多元(yuán)化(huà)的投资方案(àn)。

　　外资券(quàn)商(shāng)队(duì)伍(wǔ)不断扩大(dà)

　　随(suí)着中国资(zī)本市场对(duì)外开放的力度不断加大，各外资金融(róng)机构(gòu)加速了(le)在境(jìng)内设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批准设立，公(gōng)司(sī)注册地(dì)为北京(jīng)市(shì)，注册资(zī)本为人民币10.5亿元，业务范(fàn)围(wéi)包括证券(quàn)经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管(guǎn)理（限于从(cóng)事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，渣(zhā)打证券是首家新设的外商独(dú)资证券公司。就(jiù)监管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由(yóu)渣打银行（香港(gǎng)）有限公(gōng)司全资设立，出(chū)资(zī)额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算(suàn)上渣打证券(quàn)在内(nèi)，目前国内的外资控(kòng)股券(quàn)商数(shù)量已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资(zī)券(quàn)商。从数量(liàng)上来看，外(wài)资(zī)控股券商已成为市场上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资券(quàn)商的设(shè)立申请(qǐng)静待审(shěn)批(pī)。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗证券(quàn)、法巴证券(quàn)、日兴证(zhèng)券(quàn)、青岛意才证(zhèng)券等多家外资券商(shāng)的设立申请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证(zhèng)券和(hé)青岛意才证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席易会满等(děng)先后在京(jīng)会(huì)见美国桥水基(jī)金(jīn)、法国东方汇理(lǐ)、日本大(dà)和证(zhèng)券、英国(guó)汇丰、加拿大(dà)宏利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险(xiǎn)、意大利联合(hé)圣(shèng)保罗(luó)银行、美(měi)国景顺和(hé)高盛等国际金融(róng)机构(gòu)负责人。

　　来访的国际金融机(jī)构负责人普遍表示，此次(cì)来华亲身感(gǎn)受(shòu)到中国经(jīng)济的强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国经(jīng)济和中国资本市(shì)场(chǎng)发(fā)展前景(jǐng)。近年来中国资本(běn)市场对(duì)外开放稳步推进(jìn)，为国(guó)际金融机构和全球投资者带来了实实在(zài)在的机(jī)遇。各金融机(jī)构高度重(zhòng)视中国市场(chǎng)，将继(jì)续与(yǔ)中国深化合作(zuò)，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利(lì)共赢。

　　面对(duì)来自(zì)外资券商的市场竞(jìng)争(zhēng)，国(guó)内(nèi)券商也(yě)纷纷感受到(dào)了挑(tiāo)战和机遇。例(lì)如(rú)，华西证(zhèng)券即在2022年年(nián)报中表示，外资机构来(lái)华展业(yè)便(biàn)利度不断提升，经(jīng)营范围和监(jiān)管(guǎn)要求实(shí)现国(guó)民(mín)待遇，外(wài)资券商、资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)机构等加速布局，全力(lì)抢滩中国证券市场(chǎng)，对本土(tǔ)证券公司既带来了国际金融(róng)机构全(quán)面参与中国(guó)资本市场(chǎng)竞争所形成的(de)冲击(jī)，也带(dài)来了通(tōng)过与国(guó)际金(jīn)融(róng)机构直(zhí)接合作促进业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前证券行业集中度(dù)稳中有升(shēng)，头部券(quàn)商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多(duō)元化发展趋势初(chū)步形成，金融科技(jì)对行业发展理念的变(biàn)革和重塑不断深化，外(wài)资(zī)券商市场(chǎng)冲击将逐渐(jiàn)显现，证券行业竞争新格(gé)局正(zhèng)加速(sù)演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗