财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bà热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器o)定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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