今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基(jī)金经理关注(zhù)，而公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投(乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲tóu)资在(zài)人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最领先(xiān)的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明(míng)星(xīng)基金(jīn)经理的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权(quán)益基金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业务的(de)人工智能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之(zhī)列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季(jì)度(dù)基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没有太(tài)大(dà)变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分领域，在(zài)一季(jì)度都到(dào)了(le)临(lín)近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块(kuài)，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复(fù)，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的(de)增长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要(yào)板(bǎn)块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之(zhī)后，进(jìn)一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加(jiā)速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继(jì)续研发攻克先进制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对我国(guó)先进制程的(de)扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的(de)国产化率却(què)取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代(dài)进程加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一(yī)口气”乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季(jì)度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年(nián)一(yī)季(jì)度的净(jìng)值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回报基金的话题(tí)也(yě)屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同(tóng)样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模也(yě)从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金(jīn)一季(jì)度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙(lóng)头(tóu)——海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系统设(shè)计厂(chǎng)商。乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今(jīn)年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积(jī)极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间(jiān)就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在一季(jì)度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的(de)另外一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在(zài)一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报中表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大(dà)众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露(lù)揭开了(le)朱红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度(dù)朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净(jìng)值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华(huá)科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康(kāng)持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对(duì)经济复(fù)苏预期(qī)大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增持了(le)计(jì)算机(jī)、大众消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低(dī)增(zēng)持了(le)港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对(duì)部分(fēn)行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业(yè)研(yán)究视野，逆势而行。

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