五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了(le)第一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮美(měi)国银行业危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美(měi)国(guó)历史上第(dì)二(èr)大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出(chū)现的债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和(hé)其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政府债(zhài)务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年(nián)第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据可能比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前(qián)全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前(qián)已经再(zài)度掉头(tóu)向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触(chù)及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经(jīng)很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆(bào)发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是说(shuō)着玩(wán)儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融(róng)危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如(rú)何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它(tā)的灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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