看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增(zēn嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思g)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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