金(jīn)融界5月(yuè)23日 万(wàn)物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期(qī)轮(lún)回的(de)白糖(táng)期货正在迎来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五(wǔ)一假期之(zhī)前的最(zuì)后(hòu)一个交易(yì)日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人(rén)遗(yí)憾的是，如此关键的(de)信息湮(yān)没(méi)在五一假期的兴奋与快(kuài)乐(lè)之中(zhōng)，并(bìng)未(wèi)引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度(dù)打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思ng>六年(nián)一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上演(yǎn)最后的(de)末(mò)日(rì)疯狂，一天之(zhī)内(nèi)，白(bái)糖(táng)主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂跌(diē)，直至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力(lì)合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一(yī)次的白糖周期十分准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期的(de)原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一(yī)般甘蔗的每三(sān)年一个(gè)种植(zhí)周期，这从根(gēn)本(běn)决定了(le)白糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮(lún)白糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮，据生(shēng)意(yì)社显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖(táng)现货市场价格(gé)报6962元(yuán)/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅(fú)约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协会发(fā)布(bù)的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南(nán)省有3家尚在(zài)生产(chǎn)外，其他(tā)省(区)糖(táng)厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西(xī)等主产区陆续收榨(zhà)。由于(yú)广西(xī)前期受(shòu)不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业(yè)农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季全(quán)国食(shí)糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对(duì)白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产(chǎn)量也(yě)增(zēng)长缓(huǎn)慢且有限(xiàn)，我国食糖(táng)产量(liàng)整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前国内(nèi)食糖(táng)消(xiāo)费量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部(bù)分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需(xū)情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及(jí)农业(yè)组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显示，4月国际食品价(jià)格指(zhǐ)数出(chū)现1年(nián)以来的首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉(ròu)类及大米的(de)世(shì)界报(bào)价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格(gé)指(zhǐ)数4月(yuè)环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的(de)新(xīn)高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生(shēng)产国和(hé)地区敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思包括巴西(xī)、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯(sī)、巴基斯(sī)坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其中前十位(wèi)食糖产量约占全(quán)球总产量的(de)76%；前四(sì)大出口国分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全(quán)球主要(yào)产糖(táng)国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出(chū)口(kǒu)限制(zhì)敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思，世界(jiè)各地的糖(táng)价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大(dà)白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业(yè)继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮糖业(yè)累计(jì)上(shàng)涨幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续(xù)挑战极限，市场将会给出答案。

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