北京时间5月7日(rì)，备受关注(zhù)的(de)巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的(de)巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投资人的47个问(wèn)题(tí)。

　　现场云(yún)集了来自全球(qiú)各地的投资者。“来自中(zhōng)国的(de)投资者是(shì)最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席基金(jīn)学(xué)家(jiā)杨德龙如此分享(xiǎng)自(zì)己在股东大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上(shàng)，巴菲特都会(huì)谈到中国经(jīng)济(jì)，今年也不例(lì)外。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁荣发展的前(qián)景。中国将(jiāng)会(huì)成为更好的国(guó)家，美(měi)国也可(kě)以如此。”巴(bā)菲(fēi)特说道。此前，他(tā)也曾多(duō)次公开表示十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公司进行过投资(zī)部署，不过投(tóu)资对象均(jūn)为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了(le)10倍(bèi)甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大会上，作为董事长(zhǎng)的(de)芒格也曾表示，“投资人去投资中国是(shì)没有问题的。相较(jiào)于投资美(měi)国而(ér)言(yán)，投资中国(guó)可以让你用便宜(yí)的价格买到一些更(gèng)好的公司，而这即(jí)便有一些(xiē)不确定(dìng)因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股票可能会得(dé)到他的(de)青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出的“净资产收益(yì)率不低于(yú)20％而(ér)且能稳定增长(zhǎng)”的最(zuì)低标准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，对A股5167家(jiā)上市公司进行了(le)梳理，选出了相对符(fú)合巴(bā)菲特投资逻(luó)辑的18只股(gǔ)票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中(zhōng)，消费(fèi)仍占(zhàn)据(jù)三分(fēn)之一，其中酒企(qǐ)表(biǎo)现尤为出色；而从近(jìn)3年的净资产收益率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业(yiphone12换电池多少钱è)成“最大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经首先考虑净(jìng)资(zī)产收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值(zhí)判断而不(bù)是价格(gé)判断，选择的是(shì)加权平均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标(biāo)达(dá)到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产收益率(lǜ)来看，排名第一(yī)的(de)分别(bié)为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时(shí)代财经(jīng)参考了上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术平均值进(jìn)行对比(bǐ)，又从100家公(gōng)司中(zhōng)挑(tiāo)选出了估值(zhí)相对行(xíng)业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴菲特的持仓变动发(fā)现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快消领域，同(tóng)时也(yě)在(zài)重金押注能源领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合(hé)众银行和(hé)2010年入手的纽约梅隆银行(xíng)，分别减(jiǎn)持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲(fēi)特(tè)对金融(róng)领域的持(chí)仓(cāng)仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代(dài)财经又进(jìn)行了行业筛选，还对海天味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良影响的公司进行了剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数(shù)据(jù)来(lái)源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官(guān)网。时代(dài)财经制(zhì)图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉及(jí)吃、喝(hē)、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其(qí)中饮料(liào)行业约有5家，占比近三分之一。而(ér)在近五(wǔ)年内，酒企表现出色，净利润复(fù)合年增长率均在22％以上(shàng)，其(qí)中(zhōng)泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润(rùn)复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多(duō)在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实(shí)际(jì)上，在A股市场(chǎng)上(shàng)，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正(zhèng)，达到巴菲(fēi)特(tè)关注(zhù)的最低标准(zhǔn)，如(rú)贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些(xiē)企业(yè)的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或还需要等待(dài)入(rù)场时机。

　　时(shí)代(dài)财经筛选出(chū)的(de)18家公司中，家(jiā)用电器行业公司(sī)上榜不少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做厨卫电器的(de)浙江美大（00267iphone12换电池多少钱7.SZ）、家电老名牌(pái)的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三家企业的5年净利润复合(hé)年增长率表现略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差(chà)来(lái)看(kàn)，差距最大的是主(zhǔ)营(yíng)集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后(hòu)是专攻数(shù)字营销的(de)三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分(fēn)别相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间(jiān)股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价(jià)均(jūn)有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛选出相(xiāng)对(duì)符合巴菲(fēi)特(tè)投资逻(luó)辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上述两家公(gōng)司自(zì)2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

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