全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看(kàn)weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗看桥水在(zài)今年一季度(dù)的(de)美股持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是(shì)今(jīn)年一季度(dù)都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗(dì)三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产能(néng)力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们(men)抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了(le)应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收(shōu)紧政策。其(qí)中美(měi)国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决策。

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