投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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