今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志(zhì)着美(měi)国再度陷入债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂(zàn)停或(huò)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务(wù)违约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债务(wù)上限进行争斗，这(zhè)些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国债(zhài)务(wù)和债务上限究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要先了解美国(guó)政府(fǔ)的债(zhài)务从何(hé)而来(lái)，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国(guó)政(zhèng)府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即(jí)政府(fǔ)支(zhī)出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债(zhài)务规模也一直随着政府赤字的(de)规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是(shì)由于(yú)新(xīn)冠疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的大规(guī)模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力(lì)下(xià)，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的(de日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思)出(chū)现，则最早可(kě)以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也(yě)有一(yī)些议员是为了反对(duì)美国参(cān)战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将(jiāng)加入第二(èr)次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会(huì)通过《公(gōng)共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了(le)对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的(de)限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改(gǎi)上限金额(é)。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或(huò)少地(dì)成(chéng)为(wèi)了(le)国(guó)会(huì)的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限总共(gòng)提(tí)高了(le)100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美国两(liǎng)党已经提高了(le)78次债务(wù)上(shàng)限，平(píng)均(jūn)每(měi)9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党(dǎng)总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以来，美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美(měi)国最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大(dà)幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上(shàng)限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的(de)最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债(zhài)，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对其(qí)美国(guó)政府的债务信用提(tí)供了(le)保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原有债(zhài)权人(rén)权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权(quán)地(dì)位(wèi)。换句(jù)话来(lái)说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债务上限(xiàn)难以提(tí)高了日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什(shén)么(me)在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调(diào)的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需(xū)要美国国(guó)会两院(yuàn)的(de)通过。在(zài)此前的历史中，提高债(zhài)务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的(de)政治武(wǔ)器，被(bèi)在野(yě)党(dǎng)用作了与(yǔ)执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民(mín)主党占(zhàn)据参议院多数，而(ér)共和(hé)党(dǎng)占据众议院多数(shù)。拜登要想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和(hé)党人达成一致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利用(yòng)债(zhài)务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定于美(měi)东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美(měi)国债务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在(zài)周二仍(réng)无法取得突(tū)破(pò)性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就(jiù)要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计(jì)划(huà)于本(běn)周三前往日(rì)本(běn)参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并(bìng)举行美国(guó)-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约(yuē)，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发(fā)了全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成本(běn)——美国(guó)第二(èr)年的借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上(shàng)涨，基(jī)本(běn)上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的(de)市(shì)场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的(de)预算紧缩，这可(kě)能(néng)会产(chǎn)生(shēng)更严(yán)重的长期影响——比如(rú)拖(tuō)累美(měi)国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过了(le)应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也(yě)正处于(yú)类似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由此带来(lái)的短期(qī)市场动(dòng)荡和(hé)长期经济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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