金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他(tā)还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日(rì)全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特(tè)宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票(piào)的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际(jì)宏(hóng)观在研(yán)报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年(nián)中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并(bìng)没(méi)有完(wán)全(quán)失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局大变化(huà)的(de)背景下，日本经(jīng)济(jì)的(de)边际(jì)变化值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日(r音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企(q音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ǐ)业经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

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