中共中(zhōng)央政治局上月末召(zhào)开(kāi)会议，提(tí)出加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)等设施建设(shè)。国(guó)常会近日强调，要(yào)聚(jù)焦制约新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶颈(jǐng)，适度(dù)超前建(jiàn)设充电基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发(fā)布数据(jù)显示，4月公共充电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟(méng)内成员单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中(zhōng)直(zhí)流(liú)充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增公共正、异、新，正异新的区分充(chōng)电桩(zhuāng)约(yuē)5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国(guó)内(nèi)充电桩核心(xīn)部件制造(zào)商(shāng)、20KW汽车充电(diàn)模块试生产的(de)英可瑞最近三个(gè)交易(yì)日股价累计(jì)最大涨幅3正、异、新，正异新的区分9.52%；国内充电(diàn)模块领先者通合科技4月25日迄今股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势(shì)周线(xiàn)图

　　中信(xìn)建(jiàn)投许琳(lín)等(děng)人4月24日(rì)研报表示，预(yù)计2023年将是充电桩销量(liàng)高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用(yòng)充(chōng)电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电(diàn)流(liú)水冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人5月10日(rì)研报指(zhǐ)出(chū)，受(shòu)益于充电(diàn)桩建(jiàn)设加速及大功率趋势(shì)，充电模块有(yǒu)望迎来量利齐升。从需(xū)求(qiú)量角度看，预计(jì)直流桩在(zài)充电桩建设中的占比以及单桩充电功(gōng)率将进一步提升，进而提升(shēng)充(chōng)电模块的需(xū)求量。从盈利角度看，目前充(chōng)电(diàn)模(mó)块单W价(jià)格已趋于稳定(dìng)，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直流充电桩最(zuì)核心的部件，直接影(yǐng)响充电效(xiào)率和(hé)充电安全，被(bèi)业内誉为(wèi)直流充(chōng)电(diàn)设备的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所(suǒ)需元器件构(gòu)成(chéng)中，充电(diàn)模块成本占比(bǐ)最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到2025年中国充电模块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行业充电(diàn)模(mó)块均价(jià)在0.12元/W左右，据(jù)此预测(cè)，2025年中国充电模块市场空(kōng)间约217亿(yì)元。

　　在充电(diàn)桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模块为核心的(de)零部件生产(chǎn)制造，代表企业有(yǒu)通合科(kē)技、欧(ōu)陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设备产业链来(lái)看，上(shàng)游是生产设备零部(bù)件，充电模块(kuài)应用于直流充电设备；中(zhōng)游是充电桩及其(qí)他充电(diàn)设备生产商，包(bāo)括直流充电(diàn)设备生产(chǎn)商和(hé)交(jiāo)流充(chōng)电设备生产商；下游是运营服务(wù)商(shāng)及终端(duān)客户(hù)，包括换电(diàn)站、充(chōng)电(diàn)站(zhàn)、新能源汽车厂(chǎng)商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局(jú)方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报(bào)中表示，由于充电模块的生产技术(shù)要(yào)求较高且具备通(tōng)信要求(qiú)，目前主要以具备一定(dìng)技术(shù)积(jī)累的充电(diàn)模(mó)块供应商（英飞源、华为、中兴(xīng)等电力电源或通讯电源(yuán)企业）生(shēng)产，但随着充(chōng)电模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功(gōng)率(lǜ)、智能(néng)化、网络平台化的(de)发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商(shāng)逐步(bù)进入充电模块生(shēng)产环节，逐步(bù)实现充电模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电(diàn)气等）。目前充电模块(kuài)市(shì)占率前五的企业(yè)包括英飞源、特来电(diàn)、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统计，在充电模(mó)块领域有所布局的A股上市公司(sī)包括通合科(kē)技(jì)、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和(hé)麦(mài)格米特等，具体如下：

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