财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）<嗤笑的意思/strong>AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济嗤笑的意思学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎ嗤笑的意思ng)的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。