看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级00; line-height: 24px;'>三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因(yīn)为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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